TUhjnbcbe - 2022/7/19 17:02:00
上周，苹果公布亮眼的财报，数字优于市场平均预期。而环旭电子上周也公布上半年业绩超预期、隔天股价表现强劲，然而另一个也值得重视的是环旭电子母公司日月光投控旗下的环鸿科技，在同一天也跟台系电声器件大厂美律(为苹果电声器件主力供货商，背后有立讯精密集团实力奥援，且美律在2月份也和英飞凌在MEMS领域进行整合)宣布成立合资公司美鸿电子，共同开拓音频模组市场(也是我们说的“模组化”趋势)。由于之前美律曾与立讯精密共同投资前往越南设厂、抢食苹果订单(而且美律的孙公司美特多年前也出售给了立讯精密)，因此我们要观察的是，这次美律与日月光投控的合作，将来也许会间接促使国内某些公司的变相合作(美律背后有立讯精密，而日月光投控旗下也有环旭电子，各家公司重新排列组合之后，就有多种合作的可能)，也就是我们说的「大者恒大、强者恒强」。上周，AMD也公布了亮丽的财报数字，同时对3Q20展望也相当乐观，背后的主因是远程工作的趋势，带动了数据中心及电脑对芯片的需求，同时AMD在台积电7nm及5nm制程的协助下也积极抢占Intel的市场份额。而台积电将来无法继续帮华为海思代工，所以4Q20释放出来的高端产能，马上就被苹果、高通、AMD、联发科等四大家预订一空(四大家对应苹果iPhone，以及非华为的安卓阵营，比如三星、小米；而AMD则可联想到高速服务器，概念股则如通富微电)，因此AMD仍然得以继续向上，而AMD如果继续向上，通富微电当然就不会差！上周还有另一件事，就是高通宣布与华为达成和解，并将会收到来自华为的18亿美元权利金欠款，部分国内人士认为此举再次展现华为的胜利；然而实际的情况是，受限于美国商务部的禁令，其实高通目前仍然不能出货给华为任何芯片产品(就像之前美国商务允许美企与华为合作、共同制定5G标准，并不是美国认耸，而是让美企重新参与标准制定的国际会议、再次取得主导权，并非美国一定会采用华为5G设备)。联电上周也召开法说会，表示近期8寸客户需求强劲、产能吃紧，而且现在就在跟客户谈明年的产能安排。整体来看，近期确实各主要8寸晶圆厂产能利用率都大幅提升，显示客户需求较强，而8寸晶圆主要是用来生产一些看似比较成熟、规格标准化、计算难度不高、单价不贵的IC芯片，下游应用像是：指纹识别、MOSFET、电源管理IC、无线充电、Type-C、Lightning、NFC、MCU、DriverIC…，如果8寸晶圆产能吃紧，也说明了其下游零组件都会不错。在手机领域方面，去年底、今年初，我们原本认为的「春天看安卓、秋天看苹果」，因为疫情的影响而使得「春天看安卓」的春天不复存在，已经堆叠到夏天，再加上「秋天看苹果」也是从夏天开始准备的，而且6~7月份一些国家陆续解封、部分国际货运逐渐复航，电子零组件回补库存、集中下单，也都加深7~8月间、短期内基本面向上的力度。而关于苹果iPhone12，之前我们说原定9月份发布的iPhone12势必推迟至少一个月，后来又改口说供应链日以继夜、焚膏继晷，抢在9月份如期发布还是赶得上；不过最新的说法是，苹果很可能会在10月份才正式发布iPhone12！但不管是9月份或者10月份发布新机，反正7~8月间，整个iPhone12供应链已经全面启动。无论如何，中长期看的还是5G发展布局，而将来“真正的”5G传输速度非常快，上传及下载瞬间完成，然后手机也好、电脑也好，计算功能再怎么强大，也比不过服务器Server，因此将来“真正的”5G手机，有很多计算功能是要丢到Cloud云端后台，委由服务器Server代劳，之后再丢回5G手机(所以不单是数据中心，其实还有计算中心)。因此天线级封装AiP、复合材料机壳，以及其他符合高频高速5G的趋势方案，都会慢慢显现出端倪。从中长期的角度来看，目前就可以开始