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1、“隐形冠*”在哪里？
1.1.什么是“隐形冠*”？
1.1.1.隐形冠*存在于哪些领域？
传统还是新兴？——隐形冠*的诞生领域不同，但总会随技术发展和市场需求的交汇而向某一方向发展。隐形冠*的诞生多种多样，有时来自捕捉到未被满足的客户需要，有时是先有了新技术再去找它能够解决的问题，这使它们在传统领域和新兴领域均身影频现。总体来看，由于占有市场份额需要时间，因此隐形冠*通常有一定年龄。根据《隐形冠*》数据，全球隐形冠*的年龄中位数为66岁。这就意味着目前大多数存活的隐形冠*通常起家于相对于现在来说的传统领域，并随着不断因技术发展和市场需求出现的新兴领域而迭代或创新自身的技术和产品，通过抓住新兴领域带来的机遇进一步稳固市场地位。
2B还是2C？——隐形冠*多处于2B领域，是客户背后的配套产品供应商。隐形冠*在其所在市场具有领导地位却不为外界所知，最常见的原因是其产品不为最终消费者所见。许多隐形冠*处在价值链后端，为其他公司提供配套的机器、零部件、软件或者流程。即便隐形冠*主营快消品，其产品也是由终端供应商贴牌销售，包装上通常不会出现公司的名字。由于隐形冠*的产品通常并不彰显于最终产品或服务中，它们在某种程度上来说是缺乏独立和隐形的。
以我国A股公司赛轮轮胎为例，公司深耕轮胎产品，是全球矿山用轮胎市场的隐形冠*。矿山用轮胎的直接应用对象是矿车，这意味着只有当公司的轮胎装在车辆上后才会成为一个对开矿有直接价值的工具，而购买矿车的企业主要打交道的对象是矿车供应商，因而赛轮轮胎到此环节就已经处在一个隐形的位置上了。进一步地，矿业是众多产业链的原材料上游，相关产品到终端消费者间具有漫长的产业链，这就使靠上的矿山用轮胎供应商进一步不被大众所知。
所处市场领域规模是大是小？隐形冠*业务聚焦，所在细分领域市场规模通常不大。典型的隐形冠*是在很小的市场里运作单一产品/单一市场的企业。根据《隐形冠*》数据，从隐形冠*业务所在全球市场规模的分布来看，约26%的隐形冠*所处的市场容量低于3亿欧元（约合人民币22.8亿元），即使有至少20%的隐形冠*所在市场规模大于30亿欧元（约合人民币亿元），与千亿、万亿级及以上的级别的大市场（如汽车市场或电信市场）相比仍然很小；从隐形冠*的营业规模来看，1/4公司的营业额不到万欧元（约合人民币3.80亿元），约30%的公司营业额在1.5亿-5亿欧元间（约合人民币11亿-38亿元），而隐形冠*的平均营业额为3.26亿欧元（约合人民币25亿元）；从员工数量来看，员工数在-人的公司最多，占比32%，其次是-人，占比25.6%，平均值在人。由此可见，大部分隐形冠*业务规模并不大。究其原因，隐形冠*聚焦单一产品，深耕狭长市场，主要通过技术取胜，因此所在细分领域市场规模并不大，其自身规模也多为中小型企业。
1.1.2隐形冠*分布于哪些行业？
隐形冠*所在行业以制造业为主，不同国家企业优势行业各有侧重。隐形冠*的产品范围涵盖了整个工业产品、消费产品和技术服务等各个领域。根据《隐形冠*》数据，隐形冠*企业主营产品种类中工业品占总量的69%，消费品占20%，服务占11%，可见隐形冠*主要活跃于工业。对工业进一步细分：机械制造占比36%，“其他领域”占比29%。“其他领域”指不足以单列为一个产业的市场，这也直接说明了隐形冠*所在市场的细分程度。此外还有电子行业占比12%汽车、金属加工11%、化学行业7%；从出口角度看：德国的出口呈现多样和广泛的特征；中国出口以制造业为主，特点与德国类似；日本以汽车和消费电子为主；韩国在与日本类似的基础上再加上造船业；美国侧重武器的出口；俄罗斯侧重武器、天然气和石油；阿拉伯国家出口石油；澳大利亚出口矿产。可见不同国家的隐形冠*在不同行业有着独特表现.
1.1.3隐形冠*聚集于哪些地域？
地理位置是孕育隐形冠*的重要因素。首先，具有可便利管理全球业务的地理位置更易出现隐形冠*：1）贴近市场和客户。以德国为例，在交通方面，其所在地为欧洲大陆的中心，同时也居于美洲和亚洲之间，这使德国公司到达客户所在地的交通更快更便捷；在时差方面，德国到美洲和亚洲的时差较美洲与亚洲之间的更小，这使德国公司可以在正常的办公时间与此不同时区的客户交流业务，减少客户不便；2）所在地更易吸引高端国际人才。高端国际人才的重要来源是国际学校，而国际学校多位于大城市。因此为应对招聘困境，有些隐形冠*将公司从偏僻地区迁到大城市；此外，在企业成长前期，所在地本地竞争对手较多、当对手大量集聚时也会激励企业更有竞争力，进而成为隐形冠*。
德语区拥有世界上近1/4的隐形冠*，中国隐形冠*发展正当时。根据《隐形冠*》年数据，德国隐形冠*数量遥遥领先，占当时总量的18，为家；美国和日本紧随其后，分别为家和家；其后是一些地理位置条件与德国相近的国家，包括奥地利、瑞士、意大利、法国，分别为、、76、75家；中国排在第八名，为68家，存在较大发展空间。年，我国工信部出台《制造业单项冠*企业培育提升专项行动实施方案》（〔〕号），指出“到年，总结提升家制造业单项冠*示范企业，巩固和提升企业全球市场地位，技术水平进一步跃升，经营业绩持续提升；发现和培育家有潜力成长为单项冠*的企业，支持企业培育成长为单项冠*企业，总结推广一批企业创新发展的成功经验和发展模式，引领和带动更多的企业走“专特优精”的单项冠*发展道路。”截至年10月第二版《隐形冠*》新增章节数据，中国的隐形冠*有92家（作者表示该统计并不完整），遍布19个省市自治区和特别行*区，以长三角（含江浙沪）和珠三角（含珠港澳）的企业为主，分别贡献了25家隐形冠*。
1.1.4.隐形冠*主要有哪些特征？
赫尔曼·西蒙在《隐形冠*》中定义了三条标准：符合1）排名世界市场前三位或者本大洲第一、2）罕为外界所知、3）年收入低于50亿欧（约合人民币亿元）的企业可视为隐形冠*。同时，西蒙在书中列举了隐形冠*14大特征和上百条细节特点。
我们结合国内市场：提出A股隐形冠*三条标准：排名世界市场或本国前三位、罕为外界所知、年收入低于亿元；四个方面：业务聚焦、资源优势（研发及创新能力）、业绩稳增、市占率领先。
业务聚焦——“把一米宽的市场，做到一百米深”。
指公司为了成为世界一流的企业选择了专注一个很小的领域，重点侧重于不同的内容，包括：客户、产品、服务组合、技能、资源，或是价值链的某一特定环节、价格细分市场等。隐形冠*通常自己定义市场，并不接受约定俗成的市场定义，同时，它们的产品通常不为终端消费品，这就得已使它们从名义上和实际上存在于大众视线之外，仅为行业内人士知晓。也由于业务专注于很小的领域，隐形冠*为获得生存空间需要从竞争者手中获得市场，这就要求其拥有技术研发和创新能力，通过聚焦困难的技术，以满足需要用到这个产品的各行各业的特殊需求。隐形冠*企业为了聚焦业务，通常会选择把与主业无关的事务外包，而对于与主业有关的，它们则会尽可能亲力亲为，甚至做到每一个与其产品有关的部件都依靠自己生产，并为此自主制造生产其的机器、使所需原材料资源为自己掌控。
*我们以《隐形冠*》一书中的温特霍尔特餐饮服务公司为例试图具体说明何为“业务聚焦：该公司是一家商用洗碗设备制造公司，其所在的“一米宽的市场”即为商用洗碗机市场，医院、学校、宾馆/饭店、企业、机构等，满足各类场景对商用洗碗机的不同需求。其中，公司在面向以宾馆/饭店为主的餐饮业商用洗碗机领域深耕，除洗碗机以外更推出了自研水处理系统、自有品牌洗洁精、24小时客户服务，此为“做到一百米深”。
资源优势——隐形冠*通常具有较强的、以研发和创新能力作为根基的资源优势壁垒。
从结果来看，隐形冠*的资源优势壁垒大致可分为两类：一类是有实物的，例如对稀缺资源拥有使用权、在相关技术领域有多年专利积累并拥有自己的研发创新能力、构建了完整的产业链等其它竞争对手很难或几乎不可能获得的资源；一类是无实物的，主要是因实物壁垒的建立而为隐形冠*带来的行业领导地位，一种是客观上的领导，即占有领先市场份额、多次获得专业荣誉等；一种是主观上的领导，包括设定行业标准、是业内企业标杆，或对业内的客户、竞争对手、市场趋势皆起到领导作用。
究其原因，隐形冠*的资源优势壁垒以研发和创新能力为根基构建：尽管市场份额的占有在确定市场领导地位时很重要，但隐形冠*企业对市场领导力的理解超越了单纯对市场份额的
