引言
沙特领导人似乎最为清楚他们所面临的主要挑战：建立起受教育程度更高、更加上进、能够让经济摆脱石油依赖的本地劳动力队伍。他们正在明智地投入巨资，改善从幼儿园到博士课程的学校教育，对交通网络进行现代化改造，修建新的发电厂。即使不考虑新的非石油产业，这些支出看起来仍是明智的，而单单石油带来的利润就能把增速保持在4%~5%，这对于一个已经算是高收入的地区来说不算太差。然而，这种前景还远未得到有保障。
在过去的10年中，整个海湾地区的讨论集中在石油之后的发展和开发新产业，首先从那些把石油作为原料的行业开始，这是该地区一项明显的竞争优势。整个地区都修建了生产石油化工和化肥的新工厂，但到目前为止新产业对经济产生的实际影响与讨论中体现的迫切性并不相符：从年到年，在巴林、科威特和阿曼等国石油在国内生产总值中的比例降了几个百分点。但有很多海湾国家实际上变得更加依赖石油，石油在沙特国内生产总值中的比重上升了10%，增加到45%，阿联酋上则升了2%，达到31%。
尤其令人惊讶的是看到阿联酋也更多地依赖石油，因为阿联酋的酋长国之一是迪拜，它在过去的同一个10年中由于在沙漠中建设金融和旅游胜地的过火运动而变得国际闻名。有点像拉斯韦加斯，又有点新加坡的味道，迪拜打算把严肃的生意吸引到引人注目的建筑内，比如形状像船帆一样的阿拉伯塔。这个想法让阿布扎比酋长国、卡塔尔、阿曼和该地区的其他地方产生了类似的愿景。
但是沙漠中金融和旅游业的经济潜力存在限制。那些追随迪拜脚步的国家都稍微修改了这个模式：卡塔尔侧重运动旅游，将举办年世界杯足球赛，阿曼则投身于非运动旅游。但是卡塔尔也有令人印象深刻的新的伊斯兰博物馆，而阿布扎比不仅在举办F1赛车等重大体育比赛，还在修建一个耗资亿美元的岛屿，作为卢浮宫和古根海姆博物馆的延伸。此外还有国际一流的大学。这些愿景宏大且彼此竞争，在这么小的一片区域内不可能全部实现。
海湾地区在推动本国公民参加工作方面取得的进展也非常有限。众所周知的是，海湾国家拥有数量庞大的外籍工人，占到该地区人口的1/3，而卡塔尔则高达75%，科威特是66%，阿联酋超过80%。人们知之甚少的则是，这些国家大多都是由顾问操控的：在一家典型的石油公司中，董事长和首席执行官将从王室中进行挑选，总裁和所有的下属将会是英国人、印度人或黎巴嫩人。
这个体系实质上是在雇用外国人才为本地人产生一个信托基金，而该地区的石油和石化公司则产生巨额利润——这大概贡献了2万亿美元的外汇储备——现在大部分由主权财富基金持有。
他们在流动性温室里生存，这些温室建造在每年增幅超过模的泡沫。他们在流动性温室里生存，这些温室建造在每年增幅超过亿美元的贸易盈余之上，这比国内生产总值的20%还要多。该地区的财富总额估计超过3万亿美元，复利随着石油收入的不断增加达到了每年20%。这种财富规模超出了第四世界其他任何地方的想象，而它必须要流向某个地方。
年和年初，在海湾地区四处涌动的石油财富形成了规模巨大的泡沫。随着石油价格的上升，一些国家开始追随沙特的改革，从石油行业的分支部门私有化的开始，投资开始过热。民间借贷开始增长，投资者开始借钱买股票，形成了信贷增加促使股价上升的螺旋。小投资者开始蜂拥而入，押上了家庭存款，深陷债务之中，有的人甚至卖车卖房来买股票。大多数新手是那些之前从未交易过股票的妇女，该地区的一些交易所为了遵从穆斯林关于男女分开的限制，甚至为她们开辟了专门的交易大厅。
股票交易在沙特成为全国性狂热。教师由于在上课时间进行交易而被公开训诫。在年12月，沙特的万人中有半数都在一家石化公司上市时购买了它的股票。在高峰时期，每五个沙特人中就有一个人在进行日间交易，而在年每名美国人中才有一个。泡沫最终在年初破灭，这对沙特造成了毁灭性的影响。利雅得的奢侈品商店忽然变得空空荡荡，沙特人涌到汽车经销商那里出售自己的汽车，这次是为了弥补在股市中蒙受的损失。
随着尘埃落定，市场监管当局关闭了数十个靠着传播股市谣言而迅速发展起来的网站，到今天沙特股市仍旧只是高峰时期的50%，总市值大约为亿美元，跟沙特的经济规模（亿美元）基本一致。虽然石油诱惑促成了这种投机的爆发，海湾地区对另一个困扰着许多商品丰富的国家的问题——荷兰病——却表现出免疫的能力。这种病可以对一个严重依赖商品出口的经济形成打击，近些年让巴西、俄罗斯和南非饱受痛苦。
但海湾地区大体上不受荷兰病的影响，因为它们除了石油之外从来没有任何其他重要的出口商品，不存在能够被空心化的生产或服务部门。海湾地区除了石油以外没有任何竞争优势，不得不进口一切所需。甚至当地的玻璃企业——被数万英亩的沙地所包围——也不得不进口主要原料。当地沙子的质量不足以用于生产玻璃。这不是海湾国家的过错，仅仅表明在荒芜的沙漠中建设一个拥有多元化经济基础的现代社会是如何困难。海湾国家是一个极端的例子，说明了为什么没有哪两个新兴或前沿国家可以被看作是相似的，而且没有哪个国家的经济发展轨迹可以通过一套简单的规则来加以理解。
结语
海湾国家已经打破了十几个经济发展的规则——缺乏制造业基础，本国熟练的劳动力太少，世界上最为慷慨的补贴文化，缺乏支撑这种补贴的税收——而且由于拥有丰富的石油，这些国家看起来将会在可预见的未来取得相当不错的成长。在这个自成一体的世界里，还有那些更小也是世界上最富有的国家，似乎能够依赖石油而取得数十年的繁荣。海湾地区是一个确凿的证据，证明每一个新兴国家——以及每一个新兴的地区，特别是在第四世界中——都是独一无二的。
